投资要点
   
传统业务发展稳健,实际控制人变更带来全新金融科技战略:公司传统主业为冰箱、冷柜的制造与销售,最近三年业务稳中有升。原京东金融副总裁、网银在线董事长赵国栋,通过股权转让成为公司实际控制人。收购中融金51%股权、定向增发募资19亿,以“钱包金服”事业部为载体,组建全新金融科技团队,开启新金融科技升级的序幕。
   
战略落地:深度布局场景,积极申请牌照,锻造技术平台,引领科技金控平台新方向:公司围绕核心全牌照金控平台战略,通过战略投资客如云、“钱包生活”线下智能POS机拓展、乾坤好车、卡惠等分别布局B端中小商户、C端消费者场景;牌照端,目前已获得互联网小贷牌照,并积极申请或布局AMC、银行、保险、基金等领域业务牌照,为金控平台长期发展典型基础。引入优秀的科技风控领军人物,搭建金融科技平台,整合中小银行信贷资源,打造全新的金控平台生态圈。
   
行业趋势向好,紧抓消费金融核心要素,分享行业高增长红利:到2019年,消费金融行业将会快速增长到41万亿,行业空间大,且快速放量。B端,公司利用智能POS机整合零散、海量商户场景,辅以差别化信贷金融服务,进展顺利;C端,公司利用卡惠、钱包生活等消费场景,积极布局C端消费信贷。利用新金融科技,领先的风控,公司充分整合优质资产和资金端的对接,分享行业高增长红利确定性高。
   
投资建议:看好公司新金融科技的布局和落地,给予“增持”评级,预计2016-2018年EPS分别为1.31元、1.94元、2.37元。
   
风险提示:小微金融业务不及预期;金融科技监管政策变化。